2023年春节期间期货市场风险提示

　　1.宏观金融板块

　　国内：首先，目前国内疫情防控放松，疫情整体趋势向好，但是春节期间人员流动较大，疫情传播风险加大，谨防疫情传播对经济的冲击。

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　　国外：首先，目前俄乌冲突持续紧张，欧洲可能对俄罗斯采取第十轮制裁，可能会对国际能源价格产生一定的影响。其次，1月24日欧美国家将公布1月制造业、服务业以及综合PMI数据，结合前瞻数据来看，欧元区PMI数据可能好于预期、但仍然较差，美国PMI数据可能差于预期，继而引发市场再度交易衰退交易的可能，欧美市场可能波动加大。第三，1月26日和27日分别公布美国四季度GDP数据、美国12月PCE数据和消费支出数据，由于美国12月零售数据环比超预期大幅下跌，届时美国经济数据和消费支出数据可能出现不及预期的情况，进而对市场造成较大冲击。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　股指：年初以来A股市场持续攀升，沪指收复3200点。国内疫情高峰渡过后，经济修复预期增强，市场情绪回暖。同时美国通胀放缓，美联储加息路径缓和，全球风险偏好回升，海外资金大量流入A股，推动指数上行。A股利多逻辑短期内预计不会改变，节日期间外盘变动对国内权益市场的直接影响不会太大。从风险来看，春节是否会带来新的疫情变数存在一些不确定性；美联储下次加息25个基点的可能性较大，关注假日期间美国PMI等数据的公布。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国债：节前债市震荡走弱，主要是受到疫后经济修复预期和春节前资金面波动放大的影响。随着疫情影响的消退和稳增长政策的不断加码，债市中长期的压力正在累积。但短期内经济弱现实的局面尚未改变，央行对资金面呵护力度大。宽货币+宽信用格局下，市场对一季度降息降准操作仍有期待，收益率原震荡区间并未被打破。关注政策呵护下房地产市场的修复情况，以及节后的流动性变化情况。

　　2.能化板块 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　原油： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2月5日将是俄罗斯成品油制裁期限，此前俄罗斯的供应有所增加，但临近期限之前成品油出口将会大幅减少。目前欧美成品油消费总体虽然处于弱化状态，但考虑到消费峰季仍然有一点时间，以及目前的成品油库存仍然在较低位置，供应担忧仍然可能会引起终端至原油的价格推动。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　另外2月1日将会是OPEC监督委员会会议，虽然此前OPEC已经表示主要产油国减产计划将持续至2023年底，但OPEC最新月报也表示，一季度对OPEC供应的需求比上月预测减少了12万桶至2885万桶/天。目前原油价格企稳，市场对中国需求的恢复仍然比较有信心，但是如果近期中国购买需求有被证伪的迹象，那么前期依靠乐观情绪驱动的涨幅很可能会被很快抹平，而沙特此前也已经调低了各油品的官价，说明需求现实仍然没有体现出特别明显的上行，节假日期间尤其需要注意现货买盘情况。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　PTA： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　PX投产比PTA更快，目前广东装置已经基本投产，预计就在假期左右时点出产品，这点需要关注下，PX石脑油价差可能会进一步下行，对于PTA的利润可能会有短期的让渡。PTA价格方面，由于目前总体跟随宏观以及后期需求的乐观情绪上行，节日后期需要关注下游逐渐成交的恢复情况，如果订单仍然一般，价格会经历回调。此外宏观方面，欧洲目前综合PMI有所反弹，也需要关注2月初美联储议息会议对加息政策是否有放缓的意图变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　乙二醇： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　乙二醇目前主港库存仍然小幅度累库，总量增至90万吨以上，而节前聚酯工厂少量囤货也导致厂库增加。目前乙二醇上行的驱动一方面是来自于商品共振的需求乐观预期，另一方面是来自于装置转产和低利润下检修、降开工以及投产退后的供应减量，所以从计价角度来看，向上驱动已经基本打入，和PTA一样，如果需求在节后不能表现出明显的季节性增长，那么在没有新的驱动逻辑的情况下，乙二醇价格是会出现偏高库存带来的压制的。

　　甲醇：

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　　西南天然气装置有回归预期，叠加新产能投放，虽然进口不多但整体供应压力明显，主要体现在内地。同时，传统下游淡季走低，虽有MTO重启但需求仍未完全释放，当前内地与港口相互牵制。节前期货价格预期先行，价格上涨，基本面支撑有限。资金逐渐离场，春节期间外盘或有波动，避险为主。传闻山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置一月有重启计划，关注其动态。关注伊朗装置运行情况。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　聚烯烃：

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　　节前石化石化库存绝对值低位，上游装置检修量逐步减少，供应恢复。下游需求春节前后触底。春节期间预计累库明显。期货价格受需求复苏预期影响偏强且有冲高，待节后验证需求。春节期间原油波动对聚烯烃价格影响明显，关注外盘变动，谨防剧烈波动，避险为主。

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　　玻璃：

(小编：财神)