拥硅为王模式还能“躺赚”多久？

　　千亿硅料龙头再拿大单！

　　10月17日晚，大全能源(行情688303,诊股)公告称，近日与某客户签订《硅料采购合同》，预计向公司采购46200吨太阳能(行情000591,诊股)级原生多晶硅，预计采购金额约139.99亿元（含税）。

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　　这是大全能源今年以来公示的第三份长单合同公告。就在10月13日，大全能源刚获得硅片黑马双良节能(行情600481,诊股)的470亿元多晶硅订单。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　短短不到一周时间，大全能源便拿下总金额高达610.55亿元多晶硅订单，几乎相当于去年营收的6倍。

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　　事实上，今年以来，光伏行业“拥硅为王”，硅料百亿长单并不鲜见。据不完全统计，从今年2月至今，已有至少8家上市公司签下12份长单合同，涉及约230万吨多晶硅，预计采购金额高达5463.83亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在未来硅料供应有保障、甚至面临潜在过剩风险的时候，为何下游企业仍热衷于签订大额长单？硅料厂商还能“躺赚”多久？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　硅料价格“滚烫”

　　光伏行业“拥硅为王”主要是受行业景气度影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在传统能源价格上涨背景下，市场对光伏需求量旺盛。据国家能源局统计数据显示，8月国内新增光伏装机容量6.74GW，同比增长64%；1至8月累计新增光伏装机容量44.47GW，同比增长102%。

　　与此同时，近年来国家陆续出台支持促进国内光伏装机，电力市场、整县推进、BIPV、光伏补贴……等频频登上头条。

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　　但由于硅料属于精密化工，门槛比较高，人员培养等方面也相对比下游要难得多，时间周期比较长硅料相较于下游其他产业建设周期更长。

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　　当下游需求上升的时候，下游组件环节率先扩张，导致往上游到电池片，再到硅片，再到硅料，每一个环节的需求总增长比供给增长得要快，所以就出现这种脱节状态。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在行业高景气度下，硅料价格一直在上涨，从2021年初的8万元/吨上涨至如今的超30万元/吨，增长了近3倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　硅料价格的持续走高，也促进了相关企业的业绩大幅走高。如通威股份(行情600438,诊股)今年前三季度预增超2.5倍，第三季度净利润便超过90亿元；协鑫科技的单季度盈利同样创下该公司历史新高。

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　　“拥硅为王”情况或将改变 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　虽然目前硅料价格仍在高位，但从长期来看，“拥硅为王”的态势不可能一直持续。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一方面，目前光伏头部企业保证硅料供应的主要方式是签订长单，但这个订单锁量不锁价且时间跨度较宽。如双良节能与新特能源签订的15万吨长单执行期为2023~2030年。

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　　事实上，光伏行业签订长单由来已久。可早在十年多前，光伏行业曾经上演过“长单锁价痛”，尚德电力曾支付2亿美元分手费，毁约其与美国MEMC公司签订的长达十年的硅片协议。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　因此现如今采用锁量不锁价的方式，但在合同的履行过程中，如果遇到政策、市场、环境等不可预见或不可抗力因素影响，可能会导致合同无法如期或全部履行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　虽然当前硅料价格处于高位，超30万元/吨，而上述这些合同均为锁量不锁价，具体采购价格采取月度议价方式。如果未来硅料的价格下跌，对应的采购金额也会下降。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　另一方面，硅料厂商扩产步伐也在加快。近年来，包括通威股份、协鑫、东方希望、大全能源、亚洲希望等硅料龙头均在扩产。以“硅料龙头”通威股份为例，其当前的多晶硅年产能为23万吨，预计在2023年将达到35万吨。

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　　在硅料扩产浪潮下，光伏产业链中“供不应求”的情况极有可能转变为“供大于求”，市场上已开始有声音在担心硅料产能过剩。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　硅业分会副秘书长马海天曾表示，到2025年年底，我国的多晶硅产能达到300万吨/年，但当年全球的光伏装机需求为400GW，对多晶硅的需求量仅为130万吨，其他则会成为过剩产能。

　　此担心也并非无道理，近期通威股份开始频频率先调价，而此前调价往往在隆基绿能(行情601012,诊股)、中环股份等硅片龙头报价之后，或也暗示着光伏产业上下游博弈出现了新的变化。

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　　价格拐点或在明年出现 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)