交通银行： 息差降幅收窄 不良率稳中有降

发布时间：2024-05-31 14:39来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

虽然交通银行一季度资产扩张速度放缓拖累营收增长，但净息差降幅收窄对收入增长的拖累减轻，不良贷款率稳中有降，资产减值损失同比少提在一定程度上支撑公司净利润增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

一季报显示，交通银行2024年一季度实现营业收入671亿元，同比基本持平，增速保持稳定；一季度实现归母净利润250亿元，同比增长1.4%，增速较上年年报变化不大。从业绩归因来看，公司资产扩张速度放缓拖累营收增长，但净息差降幅收窄对收入增长的拖累减轻，资产减值损失同比少提在一定程度上支撑净利润增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

截至一季度末，交通银行总资产同比增长4.3%至14.2万亿元，资产增速较年初的8.2%有所回落；其中，贷款总额为8.2万亿元，同比增长6.8%；存款余额为8.7万亿元，同比增长2.1%。公司一季度末核心一级资本充足率为10.44%，较年初上升0.21个百分点。

　　

虽然资产增速有所回落，但净息差降幅收窄，表现较好。交通银行披露的一季度日均净息差为1.27%，同比下降6BP，主要受存量贷款重定价、房贷利率调整、5年期以上LPR再次下调等因素的影响，但一季度净息差降幅较上年度20BP的降幅明显收窄。环比来看，一季度净息差较2023年四季度环比回升5BP，表现较好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

一季度，交通银行手续费净收入同比下降6.4%，主要是代理保险及代销基金业务收入同比下降、跨行结算业务量波动使跨行手续费收入减少、信用卡违约率同比下降使违约金收入有所减少等引起。

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交通银行资产质量指标变化不大，其中，一季度末不良贷款率为1.32%，较年初下降1BP；关注贷款率为1.53%，较年初上升2BP；拨备覆盖率为197%，较年初上升2个百分点。公司2023年度的“拨备计提/不良生成”为141%，拨备计提充分，为净利润增长留有余地。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

单季净息差环比回升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

? 2024年一季度，在负债端的贡献下，交通银行单季息差环比回升，带动营收降幅收窄 0.2个百分点至-0.4%；公司成本管控力度不断增强，PPOP增速由负转正至增长0.2%。公司资产质量保持稳定，净利润同比增速提高0.7%至1.4%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

将交通银行一季度业绩累积同比增长进行拆分，结果显示，正向贡献业绩因子为规模、成本、拨备；负向贡献因子为净息差、净手续费、其他非息、税收。细看各因子贡献变化情况，边际对业绩贡献改善的是：1.净息差回升导致负向贡献收窄8.9个百分点；2.成本管控能力有所提高，对业绩贡献提高1.6个百分点；3.拨备对业绩的正向贡献增加0.1个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

边际贡献减弱的是：1.规模对业绩的正向贡献边际降低3.3个百分点；2.净手续费收入正向贡献下降1.8个百分点；3.净其他非息收入下降导致贡献由正转负，下降3.6个百分点。税收对业绩贡献走弱2.2个百分点。

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交通银行2023年全年净息差为1.28%，同比收窄20BP；全年净利息收入同比下降3.39%，主要是受LPR多次下调及存量房贷利率调整的影响，资产负债端利率均承压。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在资产端，生息资产平均收益率同比微降0.04个百分点至3.59%，其中，贷款平均收益率同比下降0.26个百分点至3.95%。在负债端，受人民币存款定期化趋势叠加外币负债成本上行的影响，利息支出有所增加，计息负债平均成本率同比增长0.19个百分点至2.45%。

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值得关注的是，交通银行一季度净利息收入环比增长3.9%，且净息差回升，主要是负债端贡献所致。公司一季度单季年化息差为1.26%，环比提高3BP，主要是负债端贡献。资产端收益率环比下行7BP至3.46%，一季度受重定价以及LPR下调等因素导致贷款收益率有所下行；负债端存款利率下行开始起效，付息率环比下行9BP至2.32%，有效对冲了资产端下行的压力。

　　

在资产负债端利率均承压、净息差同比收窄的同时，交通银行非利息净收入同比增长，投资收益表现亮眼。2023年，交通银行非利息净收入同比增长7.55%；其中，投资收益同比增长70.3%，约占总营收的10%，表现较为亮眼；手续费及佣金净收入同比下降4.13%，约占总营收的17%，主要是受理财业务及投资银行收入下降的影响。

　　

从资产负债增速及结构来看，基数影响下存贷增速有所放缓。在资产端，交通银行一季度信贷投放以对公贷款为主，公司2023年全年新增信贷投放6621.2亿元，2022年全年新增 7345.7亿元；2024年一季度单季投放规模为2461.4亿元，较2021年同期少投36.3%，主要是由于2023年信贷投放整体更为前置，而2024年在信贷平滑的监管指引下节奏有所放缓。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从投放结构来看，交通银行一季度投放以对公端为主，对公、个人、票据贷款分别投放 2534.4亿元286.6亿元、359.6亿元，占生息资产的比重分别变化1.4%、0%、-0.3%至 38.9%、17.9%、1.9%。公司债券投资规模环比下降1.2%，占比环比下降0.6个百分点至29.1%。此外，公司存放央行和同业资产规模收缩，环比分别变化-15.4%和9.3%，合计占比则下降0.5个百分点至12.1%。

　　

(小编：财神)