雷神科技北交所IPO过会 国泰君安建功

　　中国经济网北京10月30日讯 北京证券交易所上市委员会2022年第58次审议会议于10月28日上午召开，审议结果显示，青岛雷神科技股份有限公司（以下简称“雷神科技”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　雷神科技本次发行的保荐人、承销商为国泰君安证券股份有限公司，签字保荐代表人为陈聪、成晓辉。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　雷神科技是一家专业化计算机硬件设备商，主要产品包括笔记本电脑、台式机、外设及周边（包括显示器、键盘、鼠标、耳机等）。 

　　截至招股说明书签署日，苏州海新信息科技有限公司（以下简称“苏州海新”）直接持有雷神科技35.8043%的股份，为雷神科技控股股东。苏州海新为海尔集团公司（以下简称“海尔集团”）的全资子公司，同时海尔集团还通过间接控制青岛海立方舟创业投资中心（有限合伙）持有雷神科技2.2238%的表决权，海尔集团合计控制雷神科技38.0281%的表决权，为雷神科技的实际控制人。 

　　在不考虑超额配售选择权的情况下，雷神科技本次发行数量不超过16,666,667股（含本数），且发行后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%；公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%，即不超过2,500,000股（含本数）。若全额行使超额配售选择权，本次发行的股票数量为不超过19,166,667股（含本数）。最终发行数量由股东大会授权董事会与主承销商根据具体情况及监管要求协商确定。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 

　　雷神科技拟募集资金54,000.00万元，拟分别用于品牌升级及总部运营中心建设项目、产品开发设计中心建设及硬件产品开发设计项目、偿还银行贷款和补充流动资金。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　审议意见  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1.关于募投项目合理性。请发行人：（1）结合公开市场股票加权平均价格、同行业可比公司市盈率等情况，进一步论证本次发行定价的主要依据及合理性。（2）结合现有固定资产规模、轻资产运营的经营模式、主营业务及产品的市场空间、下游行业发展趋势、在手订单等情况，进一步论证本次募投项目规模的合理性及谨慎性。（3）结合上述情况对募投项目作出合理调整。请保荐机构核查并发表意见。 

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　　2.关于网站经营合规性。请发行人进一步说明授权第三方在其官网售卖商品是否符合《中华人民共和国电信条例》等相关法律法规的规定，是否存在被处罚风险。请保荐机构及发行人律师核查并发表意见。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3.关于存货。（1）请保荐机构及申报会计师说明针对存货的监盘程序是否充分，如不充分，请补充相关核查程序，并发表明确意见。（2）请发行人充分揭示存货跌价风险。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　审议会议提出问询的主要问题  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1.关于发行人的核心竞争力。根据申报文件，发行人的生产环节采用外协为主的生产模式，本身不具备生产能力；销售环节采用经销为主的销售模式，各期经销收入贡献率接近100%；研发环节主要采取委外研发方式，研发费用中设计开发费占比分别为72.50%、73.72%、75.75%和54.55%，且委外研发厂商多为外协生产厂商。发行人综合毛利率分别为10.93%、10.29%、12.62%和11.83%，低于同行业平均水平。请发行人充分论述自身核心竞争力，是否存在品牌替代风险；生产和销售环节是否具有定价优势，毛利率是否有进一步降低风险；发行人与委外研发厂商的研发分工，如何保障核心技术安全。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2.关于研发费用。报告期内，发行人设计开发费（委外研究费）占比分别为72.50%、73.72%、75.75%和54.55%，与蓝天电脑发生委外研究费2,271.12万元、3,855.59万元、6,677.61万元、1,405.85万元。请发行人：（1）根据发行人与委外研发厂商签订的合同，说明双方共有知识产权和技术成果、共享经济收益情况下，报告期内发行人是否存在向委外研发厂商应付未付其他费用（如收益分成）的情形。（2）报告期内蓝天电脑既是第一大委外研发商，又是第一大外协加工供应商，同时还向蓝天电脑销售材料，说明报告期各期与蓝天电脑发生所有交易的类型、产品及研发内容、金额，与蓝天电脑委外研发和外协加工的定价依据、是否公允，是否存在将外协加工成本与委外研究费混淆的情形，向蓝天电脑销售材料的合理性和真实性，是否存在其他既是委外研发商又是外协加工供应商的情形，定价是否公允。（3）结合同行业公司专利情况，说明发行人过去5年获取专利的明细。（4）发行人2022年上半年研发投资明显偏低，请结合同行业公司研发情况，说明发行人是否为降低成本延缓相应的研发支出。请保荐机构、申报会计师说核查并发表核查意见，说明具体核查情况。 

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(小编：财神)