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鞍重股份溢价7倍收购子公司赌锂电 黄达激进腾挪转型股价已跌近40%

发布时间:2023-03-20 20:36来源:全球财经散户吧字号:

  黄达继续推动鞍重股份(行情002667,诊股)(002667.SZ)加码赌锂电。

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  3月12日晚间,鞍重股份披露,公司拟收购控股子公司江西金辉再生资源股份有限公司(以下简称“金辉再生”)30%股权,交易作价预计不超过1.80亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  截至2022年底,金辉再生的净资产为0.74亿元,本次交易的溢价率高达7倍。

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  收购金辉再生,是鞍重股份加码锂电布局的重要一环。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  2020年,黄达入主后,大力推动鞍重股份产业转型,重点进军锂电等新能源。与此同时,公司还宣布,出售四家传统业务公司股权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  2022年,站在锂电风口,鞍重股份实现了扭亏为盈。然而,锂电资源的疯狂必将回归理性,高峰期豪赌的黄达,恐因此埋雷。

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  二级市场上,自从去年12月抛出260亿元的扩产计划后,鞍重股份的股价跌跌不休,累计已跌近40%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  标的公司估值一年增2.7亿

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  黄达推动鞍重股份继续锂电布局。

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  根据最新披露的交易预案,鞍重股份拟收购金辉再生30%股权,交易对方为自然人熊晟,交易方式为发行股份及支付现金相结合。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  金辉再生系鞍重股份控股子公司,本次交易完成后,金辉再生将成为公司全资子公司。

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  收购金辉再生始于2021年12月,根据当时发布的公告,鞍重股份拟通过全资子公司宜春友锂科技有限公司(以下简称“宜春友锂”)自有或自筹资金2.31亿元收购金辉再生2100万股股份,进而获取其70%股权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  这是一次高溢价交易。当时,截至评估基准日,金辉再生的净资产为3805.34万元,评估值为3.30亿元,评估增值约2.92亿元,增值率高达767.20%。

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  根据当时披露的信息,金辉再生的经营业绩并不差。2020年及2021年前10个月,其实现的营业收入分别为0.87亿元、1.11亿元,对应的净利润为834.67万元、1239.20万元。

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  基于高溢价收购,当时,交易对方作出业绩承诺,2022年度至2024年度,金辉再生经审计净利润(以扣除非经常性损益计)应分别不低于5300万元、5500万元、5200万元,且总计不低于1.60亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  这一业绩承诺有些奇怪,第一年度大幅增长,第二、三年度基本上不增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  金辉再生主要产品为从非金属钽铌锂矿石、废石(尾矿)中回收有价金属和矿物加工生产的钽铌精粉、锂云母精粉、锂长石粉、钾钠长石砂等,其下游行业主要为锂电新能源行业、建筑陶瓷行业、玻璃行业等,最终服务于锂电新能源行业、国防工业、航空航天工业等。

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  2022年,锂电新能源行业火爆,金辉再生完成上述业绩是没问题的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  根据最新披露的交易方案,2021年度、2022年度,金辉再生实现的营业收入分别为1.45亿元、3.95亿元,对应的净利润为1042.19万元、1.85亿元。2022年的净利润同比猛增16.71倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  根据鞍重股份两次收购披露的数据,2021年,金辉再生的净利润有异常。2021年前10个月,其净利润就已经达到1239.20万元,而全年为1042.19万元,这说明2021年11月、12月的经营是亏损的。当时,锂资源的需求已经旺盛,金辉再生为何会出现亏损?

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  如今的收购,再现高溢价。截至2022年底,金辉再生的净资产为7374.58万元,整体估值为不超过6亿元,以此算来,评估增值率高达713.61%。这也意味着,仅过一年时间,金辉再生的估值就增加了2.70亿元。

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  如此高溢价收购究竟是为了谁?

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  值得一提的是,碳酸锂的价格已经出现下降。wind数据显示,电池级碳酸锂价格已从年初的近60万元/吨,下降至30万元/吨左右。

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  显然,如果锂资源产品价格持续向下波动,将对金辉再生的经营业绩造成较大影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  定增终止机构告别 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  鞍重股份的产业转型,最终能否达到预期,充满变数。

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  黄达,是一个关键人物。2020年10月底,鞍重股份控股股东杨永柱、温萍将其合计持有公司23.93%股权以13.8449元/股的价格转让给上海翎翌,转让总价为7.66亿元,黄达借此上位为鞍重股份实际控制人。此时的黄达,年仅31岁。

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  黄达入主后,立即推动鞍重股份开讲新能源故事。此时,鞍重股份主营业务为煤炭、钢铁、矿山、筑路等行业专用大型振动筛的研发、生产和销售。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  2021年3月,鞍重股份披露向控股股东上海翎翌定增募资3.43亿元的方案,所募资金主要用于补充现金流。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  与此同时,公司设立多家新能源子公司,其中就包括江西领能锂业。2022年4月,领能锂业启动一期年产1万吨电池级碳酸锂生产线建设。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  鞍重股份还实施大手笔收购计划。2021年6月,鞍重股份宣布拟以自有资金收购江西兴锂科技不低于51%股权,但在三个月后,交易终止。此时,公司在筹划收购江西同安,后者持有鼎兴矿业70%的股权,亦是兴锂科技持股49%的股东,而鼎兴矿业同时持有兴锂科技51%股权。不过,去年初,这一交易也宣告终止。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  此后,公司相继宣布出资5000万元成立德翌汇能、宜春友锂科技等新能源公司,收购金辉再生等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编:财神)

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