鞍重股份溢价7倍收购子公司赌锂电 黄达激进腾挪转型股价已跌近40%

　　黄达继续推动鞍重股份(行情002667,诊股)（002667.SZ）加码赌锂电。

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　　3月12日晚间，鞍重股份披露，公司拟收购控股子公司江西金辉再生资源股份有限公司（以下简称“金辉再生”）30%股权，交易作价预计不超过1.80亿元。

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　　截至2022年底，金辉再生的净资产为0.74亿元，本次交易的溢价率高达7倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　收购金辉再生，是鞍重股份加码锂电布局的重要一环。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2020年，黄达入主后，大力推动鞍重股份产业转型，重点进军锂电等新能源。与此同时，公司还宣布，出售四家传统业务公司股权。

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　　2022年，站在锂电风口，鞍重股份实现了扭亏为盈。然而，锂电资源的疯狂必将回归理性，高峰期豪赌的黄达，恐因此埋雷。

　　二级市场上，自从去年12月抛出260亿元的扩产计划后，鞍重股份的股价跌跌不休，累计已跌近40%。

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　　标的公司估值一年增2.7亿

　　黄达推动鞍重股份继续锂电布局。

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　　根据最新披露的交易预案，鞍重股份拟收购金辉再生30%股权，交易对方为自然人熊晟，交易方式为发行股份及支付现金相结合。

　　金辉再生系鞍重股份控股子公司，本次交易完成后，金辉再生将成为公司全资子公司。

　　收购金辉再生始于2021年12月，根据当时发布的公告，鞍重股份拟通过全资子公司宜春友锂科技有限公司（以下简称“宜春友锂”）自有或自筹资金2.31亿元收购金辉再生2100万股股份，进而获取其70%股权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这是一次高溢价交易。当时，截至评估基准日，金辉再生的净资产为3805.34万元，评估值为3.30亿元，评估增值约2.92亿元，增值率高达767.20%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据当时披露的信息，金辉再生的经营业绩并不差。2020年及2021年前10个月，其实现的营业收入分别为0.87亿元、1.11亿元，对应的净利润为834.67万元、1239.20万元。

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　　基于高溢价收购，当时，交易对方作出业绩承诺，2022年度至2024年度，金辉再生经审计净利润（以扣除非经常性损益计）应分别不低于5300万元、5500万元、5200万元，且总计不低于1.60亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这一业绩承诺有些奇怪，第一年度大幅增长，第二、三年度基本上不增长。

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　　金辉再生主要产品为从非金属钽铌锂矿石、废石（尾矿）中回收有价金属和矿物加工生产的钽铌精粉、锂云母精粉、锂长石粉、钾钠长石砂等，其下游行业主要为锂电新能源行业、建筑陶瓷行业、玻璃行业等，最终服务于锂电新能源行业、国防工业、航空航天工业等。

　　2022年，锂电新能源行业火爆，金辉再生完成上述业绩是没问题的。

　　根据最新披露的交易方案，2021年度、2022年度，金辉再生实现的营业收入分别为1.45亿元、3.95亿元，对应的净利润为1042.19万元、1.85亿元。2022年的净利润同比猛增16.71倍。

　　根据鞍重股份两次收购披露的数据，2021年，金辉再生的净利润有异常。2021年前10个月，其净利润就已经达到1239.20万元，而全年为1042.19万元，这说明2021年11月、12月的经营是亏损的。当时，锂资源的需求已经旺盛，金辉再生为何会出现亏损？

　　如今的收购，再现高溢价。截至2022年底，金辉再生的净资产为7374.58万元，整体估值为不超过6亿元，以此算来，评估增值率高达713.61%。这也意味着，仅过一年时间，金辉再生的估值就增加了2.70亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如此高溢价收购究竟是为了谁？

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　　值得一提的是，碳酸锂的价格已经出现下降。wind数据显示，电池级碳酸锂价格已从年初的近60万元/吨，下降至30万元/吨左右。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　显然，如果锂资源产品价格持续向下波动，将对金辉再生的经营业绩造成较大影响。

　　定增终止机构告别

　　鞍重股份的产业转型，最终能否达到预期，充满变数。

　　黄达，是一个关键人物。2020年10月底，鞍重股份控股股东杨永柱、温萍将其合计持有公司23.93%股权以13.8449元/股的价格转让给上海翎翌，转让总价为7.66亿元，黄达借此上位为鞍重股份实际控制人。此时的黄达，年仅31岁。

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　　黄达入主后，立即推动鞍重股份开讲新能源故事。此时，鞍重股份主营业务为煤炭、钢铁、矿山、筑路等行业专用大型振动筛的研发、生产和销售。

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　　2021年3月，鞍重股份披露向控股股东上海翎翌定增募资3.43亿元的方案，所募资金主要用于补充现金流。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　与此同时，公司设立多家新能源子公司，其中就包括江西领能锂业。2022年4月，领能锂业启动一期年产1万吨电池级碳酸锂生产线建设。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　鞍重股份还实施大手笔收购计划。2021年6月，鞍重股份宣布拟以自有资金收购江西兴锂科技不低于51%股权，但在三个月后，交易终止。此时，公司在筹划收购江西同安，后者持有鼎兴矿业70%的股权，亦是兴锂科技持股49%的股东，而鼎兴矿业同时持有兴锂科技51%股权。不过，去年初，这一交易也宣告终止。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此后，公司相继宣布出资5000万元成立德翌汇能、宜春友锂科技等新能源公司，收购金辉再生等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)