动辄百亿美元，昂贵的芯片代工厂，如今为何遭

　　2021年以来，受缺芯影响，芯片价格疯狂上涨，芯片代工厂们赚得盆满钵满。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　以世界最大的芯片代工厂台积电为例，2021年营业收入568.2亿美元，同比增加24.9%，创下历史新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中国大陆芯片代工“老大哥”中芯国际(行情688981,诊股)2021年营收则为54.43亿美元，同比增幅达到39.3%，成为2021年全球增长最快的芯片代工企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　不仅是巨头受益，近两年来，资本也纷纷下场开始争抢芯片代工厂。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　睿兽分析显示，6月30日，粤芯半导体完成45亿元战略融资。此轮投资方有多达12家机构，不仅有北汽、上汽、广汽等产业资本（CVC），还包括粤财基金、越秀产业基金等政府基金，以及盈科资本、华登国际、兰璞创投等风险投资基金（VC）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　就在半个月之前，中国大陆第三大晶圆代工厂“晶合集成”科创板IPO注册申请获批。这家由合肥建投集团与台湾力晶科技合资建设的芯片代工企业，同样获得了兰璞创投、海通开元、中金公司(行情601995,诊股)、集创北方等机构的投资。

　　众所周知，芯片代工是典型的重资产生意，属于技术、资本、人才密集型行业，具有极高的进入壁垒。中微半导(行情688380,诊股)体董事长兼总经理尹志尧就曾表示，投资一条5nm的芯片生产线，需要100亿美元，其中大部分的钱都花在各种设备的采购上，并且从项目建设到落地达产、再到实现规划产能通常要超过两年时间。

　　在投资人看来，芯片制造并不是典型的适合VC投资的赛道。那么，为何如今会有这么多投资机构争夺芯片代工厂？其底层逻辑到底是什么？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　有分析称，芯片可能于2023年出现产能过剩；但也有专家持不同意见，认为芯片未来十年都会供不应求。芯片代工厂纷纷扩产建厂到底会有多大的风险？资本争抢背后又蕴藏着哪些创业机会？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　资本为何开始争抢芯片代工厂 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“资本争抢芯片代工厂的底层逻辑，首先是寻求产业链的自主可控和国产替代之后的内循环”，联想创投集团高级合伙人宋春雨在接受创业邦采访时表示。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在他看来，芯片制造并不算是典型的由VC投资的赛道，很多CVC也参与进来，甚至占主导地位。这是由于CVC要投自身产业链的逻辑，要保证其产业链上下游的自主可控。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　例如，此前CVC通常会打通上游的芯片设计领域，从早期的芯片产品定义阶段就开始介入选择需要的feature（功能特性），从而满足自身的应用场景需求，最终实现业务协同。如今，CVC的投资正在从芯片设计扩展至封装、测试、设备、材料、制造等产业链各个环节。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其次，新的应用场景正带来更为旺盛的需求。

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　　宋春雨预计，未来五年，计算芯片占智能汽车整车项目成本的比例将不断攀升，很有可能会达到甚至超过动力电池的占比。同时，元宇宙、AIoT等领域对于芯片的需求量也正呈现爆发之势。

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　　过去两年，由于车规MCU芯片的短缺，导致不少车企的汽车销量下滑甚至暂时停产。可以说，产能的供应问题是制约着整个半导体产业链发展的核心要素。处于产业链中游的芯片代工企业的扩产，才能使得上游芯片设计公司的产能供应得以保障。

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　　第三，从国产替代的角度来看，国内芯片代工企业更多的是低端制程，与台积电、三星14nm以下的高端制程工艺仍差距显著。

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　　在先进芯片制造领域，对于晶体管工艺、光刻机以及从沉积到封装等各个环节都有着非常高的要求，尤其需要大量资本和持续的研发投入，才有可能突破先进制程的瓶颈。

　　因此，对于国内芯片代工企业来说，需要汇集政策、资本、人才和产业链上的各方资源。

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　　产能过剩 or 供不应求？

　　今年8月，“多款芯片价格雪崩”话题冲上微博热搜，引来众多网友关注。

　　据媒体报道，意法半导体（ST）其中一款芯片最高位曾涨至3500元，如今下滑至600元左右；另一款芯片则从约200元降至20元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　Gartner分析师Alan Priestley估计，全球芯片短缺情况可能于2023年翻转，随后将出现产能过剩现象。主要原因在于自新冠疫情爆发以来，各半导体公司均大规模扩厂所致。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　不过，也有一种观点认为，由于需求的持续增长，芯片可能未来十年都会供不应求，所以资本才会抢夺代工厂。

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(小编：财神)