机构密集调研通信电子行业，天孚通信、深南电路备受关注

发布时间：2024-12-18 17:01来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

机构年底调研密集进行，其中对电子行业的关注度维持在高位。? 　　自9月下旬市场快速反弹以来，通信和电子行业截至目前的反弹幅度均在25%以上，两大行业指数在此期间分别创出2020年8月和2022年3月以来的阶段新高。与指数反弹相呼应，机构也在密集调研这两大行业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据统计，今年以来，A股市场基金公司调研家数最多的是华测检测，基金公司调研家数达到228家，紧随其后的是通信行业的天孚通信，基金调研家数达到215家。9月以来，立讯精密以基金公司调研家数达到99家位列全市场第三名，深南电路以被调研总次数23次位列全市场第八名。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

通信行业调研聚焦头部 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

电子行业基金公司“扎堆”

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据Wind数据统计，2024年全市场基金公司调研家数超过200家的一共4家，分别为华测检测、天孚通信、中际旭创、怡合达。其中，从事检测服务的华测检测凭借228家基金公司调研家数，成为今年以来最受基金关注的公司。通信行业的天孚通信排在全市场第二位，中际旭创排在第三位(见表1)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

表1 ?A股市场基金公司调研家数超过200家的公司 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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数据来源：Wind 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在9月以来基金调研次数排名前7家公司中，有3家来自电子行业，分别是全球功率分立器件市场排名第三、国内排名第一的闻泰科技，苹果产业链龙头立讯精密，以及印制电路板行业的生益电子(见表2)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

表2 ?9月以来基金公司调研家数前7家公司 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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数据来源：Wind

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自“9.24”行情启动以来，上述基金公司密集调研的个股期间股价表现均不凡，其中,天孚通信、闻泰科技累计涨幅均在40%以上，生益电子股价翻倍。

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从通信和电子两大行业的基金调研情况来看，通信业被调研公司主要集中在头部公司，电子行业则相对分散。在申万通信板块132家公司中，9月以来基金公司调研家数超过20家的公司共7家，超过50家的则仅有天孚通信、中际旭创(见表3)。另外，全年被调研总次数超过20次的仅有三旺通信一家。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

表3 ?通信行业基金调研情况 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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数据来源：Wind 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

统计数据显示，通信行业公司全年被调研总次数合计503次，基金公司调研家数为1878家，对比全部A股公司总计24618次和63849家来看，占比相对有限。相比之下，申万电子行业473家公司全年被调研总次数为3085次，基金公司调研家数总计为11079家，分别占全市场的12.53%和17.35%。

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此外，电子公司今年以来被调研总次数超过40次的有5家，基金公司调研家数超过100家的有22家，9月以来基金公司调研家数超过60家的有9家(见表4)。其中，深南电路是今年以来被调研次数较多，同时也是9月以来继续保持较高被调研水平的公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

表4 ?电子行业基金调研情况 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　

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深南电路、顺络电子 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

长期保持盈利状态

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自2017年上市以来，深南电路营业总收入从56.87亿元扩张到今年前三季度的130.49亿元(2023年报为135.26亿元)，增长2.29倍；归母净利润从4.48亿元增长到14.88亿元(2023年报为13.98亿元)，增长3.32倍；研发支出从2.93亿元增长到9.24亿元(2023年报为10.73亿元)，增长了3.15倍。而且深南电路从未出现年度亏损。这些信息显示出公司长期稳健的基本面，以及良好的成长态势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

数据显示，深南电路投资回报率ROE(TTM)长期保持在10%以上，销售毛利率长期保持在20%以上，在今年前三季度这两项指标分别为13.9%和25.91%。

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深南电路12月3日《投资者关系活动记录表》显示，国投证券、泓德基金、中欧基金参与了此次调研。机构主要关注公司业务受到的AI影响、扩产、新技术布局等情况。在公司主营的印制电路板(PCB)受AI影响方面，公司指出，“伴随AI技术的加速演进和应用上的不断深化，新一代信息技术产业对于高算力和高速网络的需求日益迫切，驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶HDI、高散热等PCB产品需求的提升。公司PCB业务在高速通信网络、数据中心交换机、AI加速卡、存储器等领域的PCB产品需求均受到上述趋势的影响。”在扩产方面，公司回应“公司为进一步拓展海外市场，满足国际客户需求，已在泰国投资建设工厂，总投资额为12.74亿元人民币/等值外币。目前基础工程建设有序推进中，具体投产时间将根据后续建设进度、市场情况等因素确定。另一方面，公司在南通基地尚有土地储备，具备新厂房建设条件，南通四期项目已有序推进基建工程，拟建设为具备覆盖HDI等能力的PCB工艺技术平台。公司将结合自身经营规划与市场需求情况，合理配置业务产能。”

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(小编：财神)