储能行业有望触底反弹

发布时间：2025-01-20 11:00来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

储能产业链价格“内卷”现象贯穿了2024年全年，拖累了很多企业业绩表现。随着行业自律的展开、国内外储能装机再上规模，行业基本面有望触底反弹。 　　2024年的储能行业，产能过剩问题凸显，库存积压严重，价格“内卷”贯穿全年。2024年三季报显示，行业内六成公司业绩出现同比下滑。随着行业自律行动的展开，以及在国内、海外储能需求双重增长下，价格“内卷”情况正在逐步缓解。

　　

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价格“内卷”拖累多家公司业绩表现 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年来，储能行业吸引大量资本，产能迅速扩张，但市场需求增长速度滞后于产能增长，供大于求局面加剧。据上市公司2024年三季报数据，Wind储能50只成份股中，有36家公司2024年三季度末的库存金额要高于2024年年初库存金额，占比达72%。其中，比亚迪、阳光电源、宁德时代、杉杉股份、中伟股份、欣旺达的库存金额均增长了10亿元以上。

　　

为争夺有限市场份额，企业竞相降价，进而引发了产品价格的持续下滑。以碳酸锂为例，2022年底时，碳酸锂价格最高曾一度超过60万元/吨，但此后便一路下滑，目前仅有7.6万元/吨左右。碳酸锂的降价是储能招投标报价下降的主导因素之一，2023年2小时储能系统与EPC(设计、采购、施工一体化的承发包模式?)平均报价分别为1.14元/Wh和1.66元/Wh，而2024年1-11月2小时储能系统与EPC平均报价分别0.68元/Wh和1.25元/Wh，平均报价相比2023年全年下降了40%和25%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

光伏组件、光伏逆变器、储能集中式PCS(储能变流器，是储能系统中的核心设备)等价格也在持续下行，譬如182mm规格光伏组件,2023年均价为1.4元/w，2024年截至到11月均价为0.8元/w，降幅达43%；110kw光伏逆变器2023年初报价为0.18元/w，到2024年11月报价为0.12元/w；2024年初集中式储能PCS-1725kW报价为0.1元/Wh，到2024年11月29日报价为0.071元/Wh。

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在储能产业链产品价格持续下滑的情况下，相关上市公司基本面也有了明显变化。据上市公司2024年三季报数据，Wind储能50只成份股中，虽然有29家公司前三季度实现营收增长，但实现归母净利润同比增长的公司却仅有20家，业绩下滑公司占比达60%。其中，新雷能、固德威、杉杉股份、派能科技等公司业绩下滑幅度达到90%以上。

　　

此外，实现营收增长的公司中也有部分公司出现增收不增利情况，譬如天宏锂电在2024年前三季度营收增长47.27%的情况下，归母净利润同比下滑了49.28%；昱能科技在前三季度营收同比增长58.31%的情况下，归母净利润下滑了17.14%。类似情况还有新宙邦、中伟股份、申菱环境等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

或是价格“内卷”情况已经严重影响到企业可持续发展，2024年7月10日，由中国能源研究会、中关村储能产业技术联盟共同主办的中国能源高端论坛——储能安全专题研讨会在北京隆重召开。会上，由宁德时代、阳光电源、比亚迪等12家储能领军企业共同发起制定、签署的《关于推进储能产业安全、健康、可持续发展的行业自律公约》正式发布。

　　

此外，政府也已开始加强对储能行业的规范和引导。2024年7月召开的中央会议中就明确提出，“要强化行业自律，面对内卷式恶性竞争，企业要自查，全行业也要自纠，主动作为，积极担当”。这一政策的出台，为储能行业的健康发展提供了有力的保障；同年10月，中国光伏行业协会也发文称低于成本投标中标涉嫌违法，并经测算后给出N型M10双玻光伏组件生产成本价为0.68元/W。

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在政策的积极引导下，储能产业链产品价格“内卷”现象或有望在2025年得到遏止。就碳酸锂价格来看，其2024年11月的报价为7.6万元/吨左右，目前最新报价仍为7.6万元/吨左右，并未进一步下行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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国内外储能装机需求持续增长

　　

需要指出的是，在2024年国内储能产业链整体价格持续下降的同时，国内、海外需求端储能装机规模却在持续增长。

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据CNESA数据，2024年1-10月，国内新型储能新增装机23GW/58GWh，同比增93%，配储时长为2.52h，其中锂电装机52GWh，占比91%，同比近翻番，大储为48.6GWh，工商储为3.4GWh。考虑年底储能装机冲量，东吴证券预计2024年国内新型储能装机近85GWh，同比增近80%，其中锂电储能75GWh，工商储5 GWh -6GWh，同比增长40%，锂电大储近70GWh，同比增长60%，较2024年初预期增长10GWh。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在国内储能装机规模快速增长的同时，海外储能装机规模同样进展迅速。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

美国方面，据Wood Mackenzie数据显示，2024年前三季度，美国新增储能装机约3.8GW/9.9GWh，同增80%/58%，其中93%为大储，同比大幅增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)