人形机器人赛道热度不减，多家公司披露最新动态

发布时间：2025-04-05 18:23来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

人形机器人商业化落地进程加快，多家公司透露新动态。

　　

3月下旬以来，二级市场上人形机器人概念股的投资热度出现降温，仅3月20日-3月31日期间，大智慧人形机器人指数就下跌了9.87%，此外,人形机器人产业链中的丝杠指数下跌了7.13%，减速器指数下跌了11.01%……工业母机指数下跌了5.57%。在指数调整的同时，不仅有多家人形机器人概念股通过业绩预告、快报、正式年报方式透露了自己2024年业绩情况，同时也有公司通过不同渠道发布了自己在人形机器人赛道上的最新动态。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　 　　

人形机器人商业化落地可期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近期，金沙江创投管理合伙人朱啸虎的人形机器人“泡沫论”言论引发市场热议。朱啸虎在接受相关媒体采访时指出，金沙江天使基金在过去几年投过一些早期的具身智能项目，最近几个月都在退出，“看不到商业化路径，共识又高度聚焦，一般就是退出的时候了；现在共识度高度集中，是有退出机会的。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于朱啸虎的看空观点，部分人形机器人概念股2024年财报数据不及预期的事实，似乎佐证了朱啸虎的看法。譬如，埃夫特发布的2024年业绩快报显示，公司营收同比下滑27.79%，归母净利润亏损1.46亿元；利元亨营收同比下滑44.82%，归母净利润亏损10.06亿元；鼎智科技营收同比下滑20.48%，归母净利润同比下滑49.32%……就已披露2024年业绩快报的25家人形机器人概念股来看，有9家公司的归母净利润出现了同比下滑。此外，在41家发布2024年业绩预告的人形机器人概念股中，也有16家公司业绩预忧(不包括6家减亏公司)，其中禾川科技、豪森智能、埃斯顿、风语筑还出现了首次亏损。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

人形机器人赛道真的出现了“泡沫”？答案是否定的。事实上，在披露业绩快报的25家人形机器人概念股中，业绩向好者仍是多数，譬如长盈精密归母净利润同比增长了796.99%、双林股份归母净利润同比增长508.43%、长虹能源归母净利润同比增长172.45%……归母净利润实现正增长的达16家。同样，25家公司中营收实现同比增长的也多达20家。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，近期还有多个消息证实人形机器人正进入商业化落地阶段，这对产业持续发展有利。譬如，3月25日，特斯拉CEO马斯克在全体员工会议上宣布，人形机器人擎天柱(Optimus)已在弗里蒙特工厂的试产线上完成制造，今年将进入试生产阶段，目标5000台Optimus机器人，已订购1万至1.2万台组件，目标2026年生产5万台；东风柳汽近日宣布将于其汽车制造厂内部署20台优必选工业人形机器人Walker S1，并计划在上半年完成，应用于汽车整车制造，提升其制造工厂的智能化和无人化水平及效率。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

“人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，将深刻变革人类生产生活方式，重塑全球产业发展格局。”民生证券在研报中指出，2025年是人形机器人通用能力跃升的起点，全球将有数千台人形机器人进入工厂场景训练。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

减速器龙头公司业绩出现分化 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在人形机器人产业链中，减速器是人形机器人的核心部件。从结构划分看，其分为行星减速器、RV减速器、谐波减速器三大类，其中行星减速器因其输出扭矩有限且相对精度稍逊，适用于机器人部分身体旋转关节；RV减速器因质量与体积较大，主要应用于机器人基座、大臂、肩部等重负载位置；谐波减速器因其精度、传动比方面表现优异，主要用于机器人小臂、腕部、手部等部件。

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在A股上市公司中，行星减速器代表性公司主要有中大力德、丰立智能、国茂股份等，RV减速器代表性公司主要有双环传动、秦川机床，谐波减速器代表性公司主要有绿的谐波、丰立智能、中鼎股份等。

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目前来看，减速器行业已有28家公司披露了2024年业绩预告，预期业绩实现同比增长的公司多达19家，其中昊志机电、蓝黛科技、大族激光等龙头公司业绩同比增幅均在100%以上。但相较多数公司在业绩预期时向好情况，目前已披露的2024年业绩快报却是截然相反，披露业绩快报的11家减速器公司中，有7家公司的归母净利润出现了同比下滑，这其中就包括了谐波减速器龙头绿的谐波，要知道其是国内率先实现谐波减速器的工业化生产和规模化应用的公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从概念来看，绿的谐波既有减速器概念，也有人形机器人和工业母机概念，2022年以来，公司归母净利润一改前几年同比上涨趋势，出现了持续下滑情况，归母净利润规模由2021年末的1.89亿元下降到2023年的0.84亿元。今年2月28日，公司披露的2024年业绩快报显示，在实现营收同比增长8.34%的情况下，归母净利润同比下降了32.29%，归母净利润规模为0.57亿元。要知道，在绿的谐波三季报时，其归母净利润就有0.57亿元，同比下滑幅度也仅为18.85%。

　　

(小编：财神)