“年度私募冠军”但斌：分享三个投资密码，全力以赴投资AI

　　4月18日下午，但斌在直播时提及，其所统帅的百亿私募机构东方港湾正ALLIN人工智能。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　据私募排排网，在百亿私募中，东方港湾已连续拿下2023年度和2024年一季度两个冠军。其业绩傲视行业的重要原因，恰是投了美股与人工智能。

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　　投资的三个核心密码

　　但斌的本次直播，以“穿越时间的河流，与伟大企业共成长”为主题。在但斌看来，这是价值投资理念的精髓。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　作为国内私募业最知名的投资人士之一，但斌透露了他的三个投资核心密码： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一是投资要找主因，要跟着技术进步走。技术革命是投资中最重要的因素，以纳指为例，互联网时代、移动互联网时代分别带来了纳指超十倍的上涨，未来，人工智能则是对这个时代影响最大的技术； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　二是投资要投伟大的公司，投那些改变世界和不被世界所改变的公司。但斌说，很多人问投资怎么做风控，其实最好的风控就是选好企业。“伟大公司的选择标准是非常高的，真正伟大的公司，股价就算跌了也会涨回去，因为价值投资本质上就应该是由公司业绩、利润分红、回购及注销来实现的，这是长牛公司的基石”； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三是要投轻资产、高盈利的商业模式，这样在风险来临时比较能扛。但斌特别提到了特斯拉，他反思说，在无人驾驶、人形机器人实现之前，特斯拉本质上还是个重资产的公司，而东方港湾的旗下产品在2022年出现了大幅的业绩回撤，恰是因为投资了特斯拉。

　　但斌同时表达了他对地产、保险、银行等行业的看法，“这些行业的商业模式都带杠杆，我们早在2008年开始就已经放弃对带杠杆企业的投资”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全力以赴投资人工智能

　　但斌表示，投资如果要赚到现象级别的钱，一定要从产业结构去着眼，要在这个行业从成长股变成价值股的大周期中“在线”。如今，互联网行业已经从成长股变成了价值股，而人工智能将带来的颠覆性变化才刚刚开始。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“我们觉得，AI对人类社会的影响，将可以比照蒸汽机时代来临时所带来的质的改变。”但斌说，东方港湾现在有十几位研究员，目前已全力以赴转向人工智能的投资，“我们正满心期待地去迎接变革”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在但斌看来，人工智能将带来各方面的革新，如数字人技术、AI医生、脑机接口等，按互联网、移动互联网时代都带来纳指超十倍的上涨来看，可以大胆预计，在AI推动下，十年后有望出现市值达十万亿美元级的公司。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于具体的投资方向，但斌表示目前主要还聚焦于AI的基础设施层，聚焦全世界最赚钱的公司，如英伟达（NVDA.US）、亚马逊（AMZN.US）、谷歌、微软（MSFT.US）、苹果（AAPL.US）等，因为AI的发展，还需要巨大的资金投入，在这一点上这些公司更有实力，反过来AI也将赋予这些公司第二、第三个增长点，以苹果公司为例，虽然其今年以来股价明显回调，手机市占率也出现下滑，但等AI手机出现，就极有可能迎来新的上涨。

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(小编：财神)