硅料供给与需求出现错位，价格大降利好产业链下游企业

发布时间：2023-05-24 14:18来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

红周刊丨李洪力

　　

上游原材料价格下跌、产能释放，对于整个光伏产业发展是有着更多刺激作用的，利于产业链中下游成本的降低，提升相关公司业绩。

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今年以来，硅料价格持续下行搅动了整个光伏产业链。据中国有色金属工业协会硅业分会(简称“硅业分会”)官微消息，本周国内N型料价格区间在14.5万元~15.2万元/吨，成交均价为14.97万元/吨，周环比降幅为9.66%；单晶致密料价格区间在13.3万元~14.5万元/吨，成交均价为14.27万元/吨，周环比降幅为9.63%。

　　

这一价格较去年高点的30万元/吨价位已经出现腰斩。硅料价格的下行直接带动了硅片价格的大幅下调，不仅硅片龙头隆基绿能、TCL中环的P型、N型硅片最新报价均已低于去年底的水平，且G12单晶硅片最新一周价格环比降幅就超过了15%。

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行业内人士分析称，光伏产业上游原材料价格下跌、产能释放，对于整个光伏产业发展是有着更多刺激作用的，硅料硅片价格的下跌有利于产业链中下游成本的降低，对光伏电池和光伏组件相关公司的业绩起到增厚效果。

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硅料供给与需求出现错位

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价格下探趋势短期难改变 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年来，在国家“双碳战略”推动下，光伏产业链迎来大爆发，在下游光伏装机需求持续增加下，上游硅料价格一路走高，由早先的8万元/吨大幅上涨至30万元/吨。而正得益于硅料价格的不断走高，上游硅料、硅片企业也是赚得盆满钵满。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

譬如，通威股份、大全能源、协鑫科技、新特能源四大硅料巨头在2022年就迎来了业绩大爆发，其中，通威股份实现营收1424.23亿元，同比增长119.69%；归属母公司股东净利润257.26亿元，同比增长217.25%。大全能源营收309.4亿元，同比增长185%；净利润191亿元，同比增长234%。

　　

巨丰投顾高级投资顾问谢后勤表示，“双碳”政策的推动，让光伏产业近几年获得了极大提振，吸引了大量资本进入，特别是上游的硅料、硅片细分行业，更是掀起了扩产潮。

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公开资料显示，通威股份内蒙古通威二期5万吨项目在2022年提前达产，永祥能源科技一期12万吨项目建设，也预计将于2023年三季度投产，届时高纯晶硅年产能将超过38万吨。协鑫科技颗粒硅的有效产能也由2022年年初的3万吨大幅增加至年底的14万吨……在头部企业扩大产能之外，中下游光伏企业和部分跨界企业，比如江苏阳光、TCL中环、信义晶硅、上机数控、宝丰集团、其亚集团等众多企业也纷纷布局上游硅料端，这一结果进一步让硅料供给出现剧增。

　　

据硅业分会统计，2023年，中国硅料供给量预计为240.4万吨，全球光伏新增装机有望达到355GW，而硅料的需求量为102.4万吨，硅料供应过剩100万吨以上。或正是需求端的增速没有跟上硅料供给的增长，硅料价格在今年出现了持续下跌，由去年高点的30万元/吨价位一路降至目前的15万元左右。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

隆众资讯光伏产业链分析师方文正对《红周刊》表示，自去年以来，大量上市公司资本涌入光伏赛道，尤其进入技术壁垒较低的硅料环节，致使硅料产出不断增加，终端需求虽然也在不断增加，但没有匹配上游增速，进而造成产能明显过剩。“目前市场上基本上形成了统一的观点，即硅料价格持续下行是确定性的，短期内很难扭转。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

5月17日，硅业分会发布的多晶硅周评指出，预计短期内硅料价格仍将维持跌势，但N型硅料和P型硅料价差将逐步拉大，甚至呈现分化走势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

光伏产业上游公司业绩增速放缓

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下游企业受益于硅片价格下降

　　

在年内硅料价格持续下滑下，硅料巨头业绩增速也随之放缓。通威股份一季度实现营收332.44亿元，同比增长34.67%；实现归母净利润为86.01亿元，同比增长65.59%，较去年同比增速已明显放缓。大全能源更是出现业绩下滑，2023年一季度实现营收48.56亿元，同比下滑40.26%；归母净利润为29.11亿元，同比下滑32.49%。

　　

同花顺新能源行业研究员吴启元对《红周刊》表示，光伏行业经历几个季度持续高增长后，景气度出现下滑在所难免，产业链上游是最先扩产的，其最先出现产能过剩也就比较好理解。“光伏大部分细分环节壁垒不高，加上近几年暴利，千亿产业资本涌入，导致竞争格局恶化，产能过剩只是时间问题。”

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“目前各大厂家都进入到打价格战的局面中，都想以更低的价格尽快地消化库存，回收资金。”谢后勤认为，今年一季度硅料巨头利润出现下滑，主要就是因为前期大幅扩产导致了产能过剩。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)