政治局会议：乘势而上

发布时间：2024-05-16 12:33来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

对于未来经济工作，政治局会议强调，要“坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。”这意味着未来一段时间，宏观政策在力度上大概率会进一步提升。

　　

中共中央政治局4月30日召开会议，决定2024年7月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议。会议分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于未来经济工作，政治局会议强调，要“坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。”在宏观政策上，指出“要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”。这意味着未来，宏观政策在力度上大概率会进一步提升，为全年实现5%左右的经济增长预期目标保驾护航。

　　

随着政策的逐步落地，二季度经济增速有望进一步提升。受盈利预期改善和政策强预期的推动，近期市场热情明显提升，上证指数一举突破3月以来一直徘徊的3100点关口。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

宏观政策：靠前发力、乘势而上

　　

一季度GDP(不变价)实现5.3%的增长，为全年实现5%左右的经济增长预期目标奠定了坚实的基础。政治局会议对当前经济形势的判断也体现了这一点，“经济运行中积极因素增多，动能持续增强，社会预期改善，高质量发展扎实推进，呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征，经济实现良好开局。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在经济实现“开门红”后，为何政治局会议仍强调要乘势而上呢？我们知道，疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，目前还不能掉以轻心。此次政治局会议还指出，经济持续回升向好仍面临诸多挑战，主要是有效需求仍然不足，企业经营压力较大，重点领域风险隐患较多，国内大循环不够顺畅，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升。

　　

可以看到，一季度名义GDP增速约为4%，价格水平偏低的情况仍存在，宏观数据和微观体感之间仍有温差。所以，政治局会议强调，要“坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势。”

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在货币政策方面，政治局会议强调，“灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。”

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中国银河证券指出，降准是优先被考虑使用的配合提供流动性的方式，力度可能会加大。经济结构转型的背景下，需要对冲新旧动能切换中可能的经济下行风险，托底经济增长，意味着货币政策与财政政策协同发力是重要的宏观政策取向。二季度政府债券和政策性银行债的发行大概率提速，央行有可能优先启用降准配合提供流动性，协同财政政策熨平资金波动。2024年同业存单发行利率快速下行，与MLF利差不断扩张，未来MLF利率也存在调降空间。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中信证券业认为，央行后续可能会降准并推动存款利率和LPR下调，降准或会选择在长期特别国债发行的时间附近，即5月底或6月中旬，以补充长期流动性。在降准和降存款利率后，LPR有望跟随下调，并传导至企业贷款利率。

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在财政政策方面，政治局会议强调，“要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度。” 央行公布的数据显示，在2024年一季度社会融资规模增量中，政府债券净融资1.36万亿元，同比少4700亿元左右，说明开年以来政府债的发行是偏慢的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中信证券预计，未来政府债融资以及财政支出进度将加快，带动基建实物工作量回升。

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此外，政治局会议还强调，“要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。”自3月份国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以来，商务部等多部门相继出台了《推动消费品以旧换新行动方案》、《汽车以旧换新补贴实施细则》。这些政策将对汽车、家电等耐用品消费提供持续的支撑，进一步巩固国内消费需求的回升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

地产：消化存量、优化增量

　　

虽然一季度整体经济实现了较好的增长，但地产行业仍面临较大压力。如何破解地产的难题？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此次政治局会议对此开出了“药方”——“要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。”

　　

(小编：财神)