绩优药基指路 小众赛道闪光 合成生物等医药领域或百花齐放

发布时间：2024-05-27 07:57来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

前四个月，内地股市走势呈现波澜壮阔且先抑后扬：在前期高股息、AI、资源股的带动下，“五一”节前多个行业开始反弹修复估值，医药板块也是其中之一，尤其创新药在政策的春风下引领产业吹响冲锋号角，但医药主题基金的表现却明显两极分化，智慧医疗并非灵丹妙药。

　　

Wind资讯数据显示，截至4月30日收盘，成立2023去年年底的次新药基湘财医药健康迄今实现了18.64%的收益率，排行居首，排在该基金后面的是QDII药基汇添富全球医疗和同样属于次新药基的交银医疗健康。整体来看，14只医药主题公募在这一时间段均实现了正收益。但是再看这些基金的掌门人，除去管理惟一主动权益中药基金的范洁具备较高知名度外，包括多名圈内公认的医药基金经理都不在名单之列。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

再汇总一季报中的公募重仓股，排在前列的医药上市公司还是投资者烂熟于心的多，具体包括前十中的恒瑞医药、隐形重仓股中的迈瑞医疗，同时杀入前十的还有科伦药业和智飞生物。换一个角度看上市公司一季度的十大流通股股东，东阿阿胶是公募名字出现较多的一家。

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在书面回复本刊时，湘财医药健康基金经理张泉表示：“当前正处于新一轮医药行情的起点。从指数的角度看，申万医药指数经历了三年多的调整，估值处于相对低位，投资性价比较高；从产业层面上看，出口方向已经回暖，大概率能够看到板块性的业绩加速，有很多细分赛道也处于新一轮高速成长期的起点，未来有望给投资者带来较为丰厚的回报。在当前时点，看好医药行业未来较长周期的投资机会。”

　　

“与上一轮‘喝酒吃药’的行情相比，我认为这一轮医药行情的投资机会更加多元，不再仅局限在创新药等细分赛道中，包括医药先进制造在内的更多细分赛道和优秀公司有望脱颖而出。”他进一步分析。

　　

两只次新黑马药基闪耀

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新秀打响出道“第一枪” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

虽然基金投资者对医药基金的了解多源于葛兰或赵蓓，但今年到目前表现好的药基均非成名已久的医药舵手；而通过这一批新生代医药基金的管理者们的排兵布阵，投资者或许至少可以洞悉当前投资医药类股票远非当年“吃酒喝药”时代抱团龙头股般简单。

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首先是湘财医药健康，这只去年12月26日成立的基金交出了第一份答卷，形成鲜明反差的是优异的业绩和迷你的规模。姑且将清盘警报搁置一边，3月31日时的十大重仓股还是颇具新生代的投资特色。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

具体说来，首先基金的前三大重仓股仙琚制药、百诚医药、维力医疗分别隶属于仿制药和医疗器械赛道，它们的主营产品在国内相关领域处于龙一或龙二、龙三的位置，例如维力医疗的气管插管和留置导尿管等，它们在老年医疗和临床抢救中有着广阔的用武之地。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而年内走势最好的重仓公司是华海药业，同样是原料药的龙头之一，从财报来看，业绩为股价走势提供了强力背书：公司一季报显示，当季其实现营业收入24.99亿元，同比增长21.36%；实现归母净利润为2.71亿元，同比增长56.62%。

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在基金一季报中，两位基金经理表示：“在2024年一季度，本基金管理人在细分子行业上主要配置了防御属性较强的高股息标的和中期逻辑顺、基本面见底的医药制造业标的。主要在原料药、仿制药、中药、低耗等板块配置较多。”?

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而在书面回复本刊时，张泉也解释了最新思路：“我主要看好三条主线。第一条线是医药出口链。我认为，原料药、低值耗材等板块经过了下游去库存带来的需求压制之后，2024年已经能够看到需求逐步向好的趋势，叠加个股层面有很多公司有新产品放量、产品结构改善的情况存在，整个板块在2024年有望看到更好的成长，比较优势明确。第二条线是院内相关标的，包括仿制药、设备耗材、创新药等。从基本面的角度来看，外部因素对业绩端的压力在一季报中已有较为充分的体现，向二季度展望有边际向好的可能。此外在医药触底开始逐步向好的大背景下，创新药和创新器械的投资机会也值得重视。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对比来看暂时排在季军位置的交银医疗健康，与张泉异曲同工的是，其现任基金经理徐嘉辰同样是一位初出茅庐的新人：天天基金网数据显示，虽然任职基金经理时间略长于张泉，但目前也仅仅为200多天而已。

　　

从基金一季报来看，这也是产品成立以来的第二份季报，对比一季报和二季报的十大重仓股，基金经理对其中的半数重仓股进行了调换，新进的重仓股具体包括了微电生理-U、济川药业、九典制药、澳华内镜、科伦药业，它们所隶属的赛道相对较为分散；对应来看二级市场的走势，除去做医疗器械的澳华内镜外，其余新进的标的开年迄今均实现了股价上涨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)