有色周报摘要：LME考虑制裁俄金属，有色延续震

　　文章来源：金瑞期货微服务

　　品种行情速览

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　贵金属：美元美债收益率维持强势，贵金属价格偏弱震荡

　　铜：消费不及预期，价格上行空间相对有限

　　铝：现货好转明显，单边仍缺乏持续的上涨驱动

　　铅：供应恢复预期，铅价承压回落

　　锌：挤仓情绪掉退，锌价基差收窄

　　镍&；不锈钢：受不锈钢产量回升支撑，镍价震荡偏强

　　锡：节后消费疲软，锡价持续弱势

　　贵金属

　　一、本周观点

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美元美债收益率维持强势，贵金属价格偏弱震荡

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　运行逻辑： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1）本周贵金属行情有所分化。周五COMEX黄金收于1662.5美元/盎司，较前周上涨0.82%（13. 6美元/盎司）；COMEX白银收于19.4美元/盎司，较前周上涨7.35%（1.329美元/盎司）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2）周内加息预期持续抬升，带动美债收益率强势上涨。当前美国通胀压力依旧严峻，周内多位联储关于再度发表了支持鹰派加息的言论。受此提振，市场对12月加息75bp的预期持续走强，同时市场开始预期政策利率或将在明年提高至5%。加息预期的走强支撑了美债利率的强势上涨，周内10年美债收益率一度突破4.34%，创2007年以来新高。

　　3）非美货币持续扰动，美元获得支撑。近期英国市场持续动荡造成了英镑汇率风险加剧。在撤回减税政策与撤换财政大臣未能挽回颓势后，英国首相特拉斯最终宣布辞职，并带来了英国政坛与经济的持续震荡。此外日元同样再度出现大幅贬值，本周五日本宣布了一项超过20万亿日元的经济刺激计划，叠加日本央行坚守宽松的货币政策目标，造成日元闪崩，日元兑美元一度跌穿151，创1990年以来新低。非美货币的持续波动，反映出了非美发达经济的脆弱以及投资者对其前景的担忧。未来流动性收紧下非美经济体的风险仍可能进一步加剧，美元则可能得到进一步支撑。

　　4）避险情绪仍是当前贵金属重要的价格底部支撑。一方面，俄乌冲突升级，战争的尾部风险加大；另一方面，非美发达国家陷入动荡，欧洲爆发经济与债务危机的风险持续增加。因此避险情绪使得贵金属价格底部有所支撑。

　　5）资金面：流动性收紧压力下，市场谨慎看待贵金属。10月以来金银非商业净多头均出现大幅下跌，表明当前投资者对于金银的短期前景或较为谨慎。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　6）价格判断：考虑到中短期内流动性收紧的压力持续存在，且美元与美债收益率仍处强势行情，预计贵金属价格仍将承压偏弱震荡。但综合考虑黄金中长期避险价值逐步体现，基准假设下行空间预计有限。白银受投机属性影响，有望录得超额收益。Comex黄金核心价格区间【1600,1700】美元/盎司， Comex白银核心价格区间【17.4,20.7】美元/盎司克。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　二、重要数据 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1）美国10月纽约联储制造业指数前值-1.5，预测-4，公布值-9.1

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2）欧元区10月ZEW经济景气指数前值-60.7，公布值-59.7

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3）美国9月工业产出环比前值-0.1%，预测0.10%，公布值0.4%

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　4）美国10月NAHB房产市场指数前值46，预测43，公布值38

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　5）英国9月CPI同比前值9.90%，预测10.00%，公布值10.1%

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　6）欧元区9月CPI同比终值前值9.10%，预测10.00%，公布值9.9% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　7）美国9月新屋开工总数年化（万户）前值156.6，预测147.5，公布值143.9 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　8）美国9月营建许可总数（万户）前值154.2，预测153，公布值156.4

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　9）美国至10月15日当周初请失业金人数（万人）前值22.6，预测23，公布值21.4 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　10）美国9月谘商会领先指标环比前值0%，预测-0.30%，公布值-0.4% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　11）日本9月核心CPI同比前值2.80%，预测3.00%，公布值3% 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　12）美国10月纽约联储制造业指数前值-1.5，预测-4，公布值-9.1

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三、交易策略

　　策略：可考虑卖出看跌期权，配置AU2212P380与P384合约。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险：美联储货币政策变化、欧洲爆发经济或债务危机、俄乌冲突升级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　铜 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一、本周观点

　　消费不及预期，价格上行空间相对有限

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　运行逻辑：

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1）宏观情绪短暂缓和，静待政策指引。一是联储政策预期缓和。由于通胀降幅不及预期，我们对海外宏观政策维持偏鹰加息的展望，但周内宏观情绪阶段性缓和。据外媒报道，美联储内部对12月加息幅度仍有分歧，部分官员希望放缓步伐。二是欧洲经济衰退风险边际趋缓，一方面德国宣称摆脱对俄罗斯天然气依赖，且欧洲天然气库存增量显著。另一方面德国总理预计访华，俄乌对立有望转圜。三是国内对于防疫政策有放松预期。但流动性收紧的大背景下，整体宏观偏空趋势未变。建议关注后续国内政策指引。

(小编：财神)