?行业增长三重引擎显现，麻醉赛道开启发展新蓝海

发布时间：2025-05-23 12:06来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

麻醉药品实行政府指导定价，价格体系稳定，使用具有专业性和习惯性，领先企业能长期领跑市场。随着老龄化进程加深、手术量增加及新领域扩张，这一赛道市场需求持续增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同时，老龄化、舒适化医疗和非手术室麻醉(NORA)场景拓展成为行业增长的三重引擎，推动细分行业迈向高质量发展。企业需关注“手术复苏+镇痛升级”双主线，布局创新药研发和NORA场景。投资者可关注龙头企业及创新药研发企业，分享行业增长红利。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

    

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

高壁垒下的医药核心资产 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在医药领域，麻醉赛道是一个特殊且重要的存在。麻醉药(Anesthetic)是指能使整个机体或机体局部暂时、可逆性失去知觉及痛觉的药物。广义的麻醉药可分为局部麻醉药、全身麻醉药以及麻醉相关的镇痛药和肌松药等。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

全身麻醉药根据给药方式不同，分为吸入性麻醉药(如七氟烷)和静脉麻醉药(如咪达唑仑、丙泊酚、依托米酯)；局部麻醉药分为酰胺类(多用于椎管内麻醉和神经阻滞麻醉)和酯类(主要用于皮肤黏膜表面麻醉)；镇痛药常用药物包括阿片类药物和非甾体抗炎药(NSAIDs)；肌松药则分为去极化和非去极化药物。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据相关管理条例，麻醉药品被分为管制麻醉药品、一类精神药品和二类精神药品。由于可能产生依赖性和成瘾性，国家对精麻药品的种植、实验研究和生产都有极为严格的管制要求。精麻类药品实行定点生产经营，行政管理赋予了该行业寡头垄断属性。

　　

目前，我国麻醉药品生产企业主要有人福医药、恩华药业和国药集团，全国批发企业仅有国药集团、上海医药和重庆医药。这种高度集中的格局使得行业壁垒极高，新进入者面临巨大挑战。

　　

具体说来，麻醉药品和第一类精神药品实行政府指导定价，是唯一纳入中央定价目录的药品，具有很强的特殊性。国家出台多项政策明确其价格管控机制，使得该类药品价格体系较为稳定。尽管部分麻醉药品(如丙泊酚、右美托咪定)已纳入集采，但集采风险相对较低，企业利润空间仍能得到保障。

　　

从临床来看，麻醉药品的使用具有很强的专业性和习惯性。医生一旦对某种麻醉药品形成用药习惯，被其他产品替代的概率较低。这种先发优势使得行业内领先企业能够长期占据市场份额，强者恒强的局面愈发明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，随着国内老龄化进程加深，手术量逐年增加，麻醉药品的市场需求持续增长。此外，癌症疼痛管理、ICU等新领域的扩张也为麻醉药品带来了新的增长点。例如，阿片类镇痛药在癌症疼痛管理中的应用逐渐普及，推动了其市场需求。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

目前，麻醉药品行业集中度较高，人福医药、恩华药业和国药集团等龙头企业凭借技术和市场优势占据主导地位。这些企业在产品质量、研发能力和市场推广方面具有显著优势，能够更好地应对市场需求和政策变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

手术室内外场景拓展 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

随着人口老龄化进程加剧、舒适化医疗观念的普及以及医疗技术的不断进步，我国麻醉药品行业迎来了新的发展机遇。据行业专家分析，老龄化、舒适化医疗和非手术室麻醉(NORA)场景的拓展，成为推动麻醉药品行业增长的三重引擎。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近年来，我国65岁以上人口占比逐年上升，2024年已达到18%。老年人身体机能下降，慢性疾病增多，手术需求显著增加。目前，65岁以上人群手术量占比已超过35%。老年人术后恢复较慢，疼痛感知更为敏感，术后镇痛需求是普通人群的两倍。随着对老年人术后康复的重视，麻醉药品在术后镇痛领域的应用将不断扩大。例如，阿片类镇痛药和非甾体抗炎药(NSAIDs)的联合使用方案在老年患者术后镇痛中逐渐普及。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同时，无痛分娩和加速康复外科(ERAS)的渗透率逐年提升。2024年，我国无痛分娩渗透率已达到30%，较2020年提升了20个百分点。无痛分娩主要使用椎管内麻醉技术，常用的局麻药包括罗哌卡因等。对比看，加速康复外科是一种以患者为中心的多模式围手术期管理理念，旨在减少手术创伤和应激反应，加速患者术后康复。这一理念下，麻醉药品的使用更加精细化，多模式镇痛方案成为主流。目前，ERAS在我国三级医院的渗透率已达到40%，预计未来三年将继续提升20%。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此外，非手术室麻醉(NORA)是指在手术室外进行的麻醉操作，主要应用于ICU、内镜中心、介入治疗中心等场景。近年来，随着医疗技术的进步和对患者舒适度的重视，NORA的普及率显著提高。2024年，ICU和内镜中心的麻醉药品使用量较2020年增长了25%。例如，在内镜检查中，使用丙泊酚等静脉麻醉药可以有效减轻患者的痛苦和焦虑。除了ICU和内镜中心，NORA还广泛应用于介入治疗、放射治疗、疼痛门诊等场景，它们为行业带来了新的增量市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

麻醉药品行业迈向高质量发展 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)