光模块产业迭代加速 细分领域龙头公司迎来戴维斯双击

发布时间：2024-05-16 10:32来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

在生成式AI技术快速发展下，数据算力中心建设的加码让高速光模块需求激增，拥有技术研发优势的龙头公司业绩有望持续增长。

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近期，涉及光模块领域的消息不断，前有多地发布算力相关政策，后有英伟达GTC开发者大会和光网络与通信研讨会及博览会(OFC)的召开。国内算力中心建设的加快意味着对数据传输的基础部件光模块需求将出现激增，而GTC和OFC大会的召开，则意味着有更多光模块新技术即将商用。在国内数据算力中心加速建设下，高速光模块产品的需求进一步加大，将推动光模块公司业绩持续增长，特别是拥有技术领先优势的龙头公司业绩弹性更大。

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在业绩层面，以新易盛、天孚通信为代表的光模块龙头公司年报或业绩快报显示，行业利润正在向少数龙头聚拢。在竞争层面，一些新对手积极争抢下一代技术机会，竞争局面趋向复杂。在二级市场，资金围绕新易盛、天孚通信等龙头展开，其中天孚通信股价在几个月内实现翻倍。种种信息显示，光模块龙头正迎来戴维斯双击时刻。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

光模块产业高景气运行 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

光模块是光通信系统核心器件之一，作为一种用于光通信的设备，它可以将电信号转换为光信号并发送到远程设备，也可以将收到的光信号转换为电信号并传递给计算机、路由器或交换机等设备。通常用于数据中心、企业网络、电信运营商网络等领域，用于实现高速、远距离、高可靠性的通信。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据光模块封装类型看，其主要分为GBIC、SFP、XFP、SFP+、SFP28、QSFP、QSFP28、CFP、CFP8等多个类型，而若根据速率又可分为100Mbps、1.25Gbps、10Gbps、100Gbps、200Gbps、400Gbps、800Gbps、1.6Tbps等不同类别。

　　

近年来，随着5G产业加速发展和国内数据中心建设的不断扩大，国内光模块行业发展的重点已经向高速化、高集成、低成本和低功耗方向转变，200Gbps、400Gbps光模块被越来越多的数据中心采用，特别是在近两年，因生成式AI技术的崛起，使得光模块进一步向800Gbps、1.6Tbps的高速率技术方向迭代。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

3月26日~28日，第49届光网络与通信研讨会及博览会(OFC)在美国加利福尼亚州圣地亚哥会展中心举办。在此次展会上，国内多个光模块公司带去了自己的最新研发产品，对此，多家上市公司在投资者互动平台上做了说明。

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譬如，光库科技表示，公司在第49届光网络与通信研讨会及博览会上展出了多款薄膜铌酸锂产品，其中130GBaud相干调制器、集成射频驱动器专为800Gbps或1.2Tbps相干光传输系统设计；800G bpsDR8调制器芯片可满足当前数据中心和AI集群对高带宽、低延迟的需求，提供快速、稳定的数据传输体验……博创科技表示，公司展出的800G OSFP SR8光模块，是多模光模块，但并非硅光模块。锐捷网络表示，公司现场发布并展示了基于LPO技术的800G和400G高速光模块。

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据了解，本次展会的看点主要集中在对于800G、1.6T等高速光通信方案的支持，以及各厂商在降本降耗需求下布局的众多技术路径上。产品方面，1.6T高速光模块、200G光芯片以及OCS/CPO交换机等成为热点。

　　

值得一提的是，在本次OFC大会召开之前的3月19日，芯片巨头英伟达也举行了2024年GTC大会。大会上，英伟达正式推出了面向人工智能模型的新一代Blackwell GPU架构，以及基于此架构的新一代AI加速卡GB200。据了解，Blackwell构架B200 GPU的AI运算性能在FP8及新的FP6上都可达20petaflops，是前一代Hopper构架的H100运算性能8petaflops的2.5倍，同时支持全新FP4/FP6格式。

　　

“英伟达Blackwell架构的GPU需求有望持续高速增长，随之带来1.6T光模块广阔的市场空间，将打消市场对2025年光模块市场需求的担忧。”中信建投证券认为，海外云厂商及算力巨头供应链的进入壁垒较高，光模块更新迭代的节奏大幅加快。

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以新易盛为例，其1.6T相关光模块产品是在OFC2023年推出的，公司近日在针对投资者提出的“800G、1.6T光模块产线是否满产满销？”问题回复称，“相关产品未来具体的放量进度将取决于市场及客户的需求情况。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据了解，新易盛当前已成功推出业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，高速光模块产品组合涵盖VCSEL/EML、硅光、薄膜磷酸锂等技术解决方案，产品矩阵还涉及应用于数据中心互联场景的400G和800G ZR/ZR+相干光模块产品。

　　

相比新易盛于2023年就推出自己的1.6T产品，华工科技推出1.6T产品的时间稍晚，其于2024年召开的OFC会议上推出的。据公司介绍，核心子公司华工正源(HGGenuine)推出的1.6T高速硅光模块产品适用于1.6T以太网与InfiniBand系统的2x800G应用。“公司围绕当前InP(磷化铟)、GaAs(砷化镓)化合物材料，积极布局SiP(硅基光电子)、铌酸锂等新型材料方向，自主研发并行光技术(CPO、LPO等)，积极推动新技术、新材料在下一代1.6T、3.2T等更高速产品应用。”

　　

(小编：财神)